美國債務協議對加密貨幣市場造成壓力,拜登總統表達反對立場

拜登總統反對債務上限協議,加密貨幣交易者面臨困境

圖/由 0xchou 製作提供

美國政府對解決債務上限問題後的資金儲備建設可能會抽取系統內的美元流動性,導致比特幣價格下跌,這是一些人的觀點。

由於提高美國政府31.4萬億美元的債務上限談判僵局持續,一些分析師對共識提出異議,警告稱潛在的協議可能給加密貨幣市場帶來痛苦。

美國於1月19日達到法定債務上限的31.4萬億美元,迫使財政部實施特別措施並耗盡其財政總帳戶(TGA)餘額以維持政府運作。這確保像比特幣這樣對美元流動性波動敏感的資產,在擔心政府违約和美聯儲繼續加息的恐懼下保持競買狀態。

根據MacroMicro的數據 ,TGA餘額從2月初的約5000億美元下降到上週的680億美元。
高盛表示,財政部的現金餘額可能在6月初下降到最低要求的300億美元,這意味著必須在那個時間點前達成債務協議,以避免一些人認為會是災難性的違約。

這也意味著一旦提高債務上限,財政部將試圖通過發行政府債券來重建現金餘額。
這可能會從系統中抽取流動性並對債券收益率施加上行壓力,因為增加的發行量往往會導致價格下跌和收益率上升。
而比特幣(BTC)被認為會朝著債券收益率相反的方向移動。

因此,儘管潛在的協議可能消除主要的經濟不確定性,但像比特幣這樣與實體經濟無關且高度依賴法定貨幣流動性的資產實際上可能會受到影響。

前CoinDesk和Genesis Trading研究主管、《Crypto Is Macro Now》通訊的作者Noelle Acheson在周末版的通訊中表示:“補充現金的債券發行將產生相反的效果 – 資金將從現金和風險資產流向美國政府債券,特別是當這些工具的收益率上升以抵消供應增加時。”
她補充道:“此外,發行更多的美國政府債務將增加公共支出,這對經濟有利,進一步推遲了降息的可能性。”

迄今市場共識是,如果發生違約,將引發恐慌性賣出和全球對現金的瘋狂追逐,類似於2020年3月疫情引發的市場崩潰,比特幣暴跌超過50%。
與此同時,債務協議預計將推動風險投資。

根據一些觀察者的觀察,比特幣在3月的銀行危機期間吸引了避險資金,儘管其他對利率敏感的資產如科技股也表現良好,因為交易者價定了美聯儲很早就轉向降息的舉措。
換句話說,比特幣仍然是一種高度受流動性影響的風險資產。

對此,印度ICICI銀行的利率交易員Satyakam Gautam提出了異議,他預計財政部在接下來的幾個月內可能發行7000億美元的債券,從而導致巨大的避險情緒。

Gautam在LinkedIn上發表的一篇文章中表示:

“這意味著在成功地解決上限談判後的短期內將缺乏美元資金。企業債券市場以及私人信貸將很難籌措現有到期債券,這將導致商業房地產資產融資或普通垃圾債券發行者出現真正的崩潰。這可能是美國利率市場一直在尋找的真正崩潰。”

Gautam補充道:“那時長期利率可能出現下降,美國利率也可能大幅上升。這對於像日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)這樣的避險[外匯]來說應該是有利的。”


在拜登總統將加密貨幣交易者和稅務詐騙者歸為一類的聲明中,一些人批評他,但也有人提醒他拜登政府大量生產和開支的事實。

儘管加密貨幣交易者面臨困境,但美國加密行業已經在最近幾個月受到美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)等監管機構的加大監管。
SEC主席Gary Gensler在上週的一次主題演講中表示:“規則已經發布。”
他堅決拒絕了SEC未提供相關指導以遵守聯邦法律的指控。

在揭示跨黨派政客接受破產加密交易所FTX前首席執行官Sam Bankman-Fried“SBF”的捐款後,美國政治建制對加密行業變得嚴厲。
根據Open Secrets的數據,SBF和FTX高管在2021-22年美國選舉週期期間捐贈了超過7000萬美元給政治競選活動。

總結而言,美國政府的債務協議立場對加密貨幣市場帶來了壓力。
儘管如此,加密行業將繼續受到監管機構的關注,同時也需要關注政治界對加密行業的態度和政策變化。


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